开盘跳涨逾百点！人民币暴涨1000点！人民币疯了连破六大关口！空头被打爆！
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最近几天，关于人民币汇率，这样的表述挺多，我们来理一理到底怎么回事。
究竟升值了多少？
走势是这样的
5月24日在岸市场美元兑人民币是6.8909，今天最高到达6.7938，上涨了973个基点。如果你5月24日10000元人民币可以换1451.19美元，今天则可以换到1471.93美元，多了20美元，升值幅度为1.43%。
别看10000元才涨20美元，放在人民币和美元这个庞大的市场中，这可就是一个巨大的数字。
这是年初至今，人民币的升值幅度。
涨几百点很多吗？
人民币汇率价有四位小数，最小的单位就是基点，一个基点是指0.0001、0.01%，比如说6.8000，涨1000个基点后是6.7000。
常听人说在岸价、离岸价的，有什么区别？
简单理解就是：
一个是在境外换汇的汇率（CNH，主要在香港）。
一个是在境内换汇的汇率（CNY）。
在岸人民币市场发展时间长、规模大，但受到管制较多，在岸人民币汇率受政策影响较大。
离岸人民币市场发展时间短、规模较小，但却受限较少，受国际因素、特别是海外经济金融局势的影响较多，更充分地反映了市场对人民币的供给与需求。
弄清楚这些基本概念后，我们捋一捋这波升值行情。
5月26日，中国外汇交易中心表示，中国考虑在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入“逆周期调节因子”。
5月27日-5月31日，端午节休市。
5月31日，人民币汇率大涨。
6月1日，人民币汇率继续大涨。
显然，人民币中间价调整是引发这波行情直接原因。“逆周期调节因子”究竟是何方神圣？
此前人民币兑美元中间机制：中间价=收盘汇率+一篮子货币汇率变化，在近两年的人民币贬值预期下，现有的中间价形成机制容易强化贬值预期（上一交易日人民币兑美元收盘价贬值的结果，容易导致下一日中间价的继续走贬），形成顺周期性，这容易放大单边的市场预期，增大汇率超调的风险。
新的中间价定价机制如下：中间价=收盘汇率+一篮子货币汇率变化+逆周期调节因子。从而削弱前日16：30收盘价对中间价的影响，有助于避免“非理性预期的惯性驱使”。
从市场情况来看，5月15日至25日，中间价罕见地连续显著高于前收盘价，日均高出212点，其中仅2个交易日基本可由“一篮子货币汇率变化”所解释，近期中间价持续走强，或与央行调整报价机制，弱化前日收盘价的影响有关，其目的即是在美元走弱时期促使中间价走强。
2014年以来历次中间价机制调整
九州证券认为，该修正机制的推出将会从两方面利好人民币兑美元走势，一方面在当前市场仍处于人民币贬值情绪下，该修正机制表明了央行维稳的态度；另一方面，随着该修正机制的实施落地，央行能够通过引导人民币中间价，进而进一步企稳人民币汇率。
与人民币汇率一起大涨的，还有离岸人民币拆借利率（CNH HIBOR）。
自5月26日开始，离岸人民币拆借利率突然再度快速上行，隔夜及1周拆借利率均超过7%，5月29日隔夜拆借利率回落，但1周及2周拆借利率继续大幅上行，5月31日隔夜人民币香港银行同业拆息利率已经飙升到21%。
这是继2016年930、2016年年底之后，离岸人民币再次出现流动性枯竭的情况。CNH HIBOR大涨，会大幅抬高做空人民币的成本，从而引起人民币汇率升值，这可视为人民币升值的间接原因。
人民币后期走向
那么问题来了，人民币上涨会不会持续？来听听各路机构的观点。
兴业证券认为，此次中间价调整将减轻人民币相对美元的贬值压力，但难以影响人民币大趋势。短期内，人民币有一定升值动能，但受季节性购汇影响空间有限； 2017 年下半年，美元指数波段性升值阶段，境内外人民币即期价差或将阶段性扩大；此外境外拆借利率上行有助于人民币止贬快速回升。中长期来看，美元兑人民币走势仍取决于中美相对经济基本面与货币政策分化。
招商银行认为，美元本轮上行周期可能大概率见顶了，并开始进入下行通道。决定了人民币没有大幅贬值的基础，如果未来没有突发事件使得美元暴涨的话，随着国内金融市场动荡的逐步平息，预计下半年开始，人民币将开始步入升值之旅。
九州证券表示，资本外流趋势在2017年可能发生变化，主要因为海外投资效果不佳、人民币贬值预期下降；中美两国基本面对比的拐点在2016年下半年-2017年出现，四大背离消失，2014年以来的人民币贬值趋势大概率在2017年结束，2017年人民币升值并非“昙花一现”，而是“趋势逆袭”。
A股影响
历史证据表明，人民币兑美元现汇升值对其他市场并没有多少参考意义。人民币与整个A股的相关性在过去几年一直接近零，但对航空股有非常直接的影响。
汇率的波动对于航空公司的影响主要是两个方面。
1）航空公司有巨额外币负债，人民币大幅波动将产生巨额汇兑净收益（损失）。
2）随着累计升值（贬值）幅度的提高，对出境游的刺激（抑制）作用将日益明显。
据华创证券梳理，根据年报中各家航空公司披露的情况：按照目前升值1个百分点的假设水平，单单汇兑部分贡献的利润增量，分别为：国航20.74亿元、南航18.1亿元、东航17.32 亿元，相当于2016 年上半年利润总额的41%、38%及37.9%。
可见近期航空股大涨不无道理。中国国航已创下2015年9月份以来的新高，南方航空创下2016年以来新高，人民币升值对其影响巨大。
