美联储的真实角色就是美国的中央银行，恐怕全世界没有任何一个国家的央行能像美联储这样出名，它每一次加息都吸引着全球各族人民的目光。就在今天，2018年的2月5日，美联储历史上第一位女主席耶伦的任期结束，接替他的是特朗普提名的鲍威尔。这原本不过是美国央行换个负责人的事儿，结果也变成了世界性的大新闻，影响力比某些国家换总统都大。

刚刚卸任的耶伦是个很厉害的学霸。她本科从布朗大学经济系毕业，后来又取得了耶鲁大学经济学博士学位，在华盛顿做了几十年国家公务员服务了几位总统的同时，她还是加州大学伯克利分校的经济学教授。耶伦的老公乔治是2001年诺贝尔经济学奖的获得者，正式工作也是加州大学伯克利分校的经济学教授；耶伦还有个儿子叫罗伯特，目前正在麻省理工读经济学博士。很显然，这是让学渣们望而生畏的一家三口。

（美联储前任主席耶伦）

从今天开始耶伦虽然不再是美联储的主席，但她还会继续在美联储总部做10年委员，依旧是重大经济问的决策者之一。我们今天的主要内容是借此机会好好讲一讲美联储这个机构，虽然美联储是美国的央行，但是这家央行和别家的不一样，因为它几乎不受政府的控制，这是一个纯粹的央行，是一个脱离了低级趣味的央行。

1776年华盛顿主持发表了《独立宣言》，宣告了美国的成立，国家成立后过了11年，也就是在1787年美国才变成了联邦制国家，也就说出现了这个如今由特朗普作为大老板带领的联邦政府。而美联储成立的日期却是1913年，这距离联邦政府成立又过去了126年时间，这就意味着在美国成立后的137年时间里，它家并没有中央银行。政府当然非常渴望有自己的央行，但是各州的州长不答应，他们非常担心联邦政府通过央行偷他们各州的钱，害得他们睡不好觉。

可是国家确实需要一个央行来做一些必须做的事情，于是通过各种争吵和妥协，在那100多年时间里，美国的国家银行职能非常有限，而且还是发牌照运营的，每次经营时间20年，时间一到准时关门。不遵守这个规矩的话，来自各州的议员们根本就不会同意继续发牌照。总统的智囊们知道，只有设计出一套让各州的州长们能睡个安稳觉的规则，美国的央行才会出现，否则只能无可奈何地用这种拿着牌照的阉割版央行。

（美联储总部大楼）

1907年华尔街爆发了银行业金融危机，蒙受了巨大损失之后大伙儿这才觉得需要有个央行出来管管这些贪婪的银行家了，于是美联储这个美国人自己的中央银行才终于被迫成立，这个央行从结构组成到人事任免都经过了复杂而巧妙地设计，搞清楚了这些设计后，各州的州长纷纷表示这个央行不错，不影响自己的睡眠！那么美联储是怎么样设计的呢？

从结构上看，美联储是由1个总部加12个分部组成的。这个总部叫做联邦储备局，属于美国联邦政府下面的一个部门，12个分部名叫联邦储备银行，分散在全国12个城市。这12个联储银行完全不归联邦政府管，它们都是非营利性的私营组织，管理人员来自当地的银行从业者。每次美联储这个央行要做什么决定，必须得总部和这12个分部一起商量讨论，缺一不可。因为12个分部不以盈利为目的而存在，所以既保证了美联储不被联邦政府控制，也保证了美联储的公平性。

总部联邦储备局的领导班子叫联储委员会，这个委员会只有7个人，其中有一名是主席一名是副主席，这位主席就是美联储的一把手了，刚刚卸任的耶伦曾经就是主席，而从今天开始她变成了其它5人中的一员。每次美联储开会决定要做点什么影响全球经济的事情，最终的结果都是由美联储主席上班后开个发布会通知全世界的。所以在过去的4年里，每隔一段时间全世界都会把目光聚焦在耶伦这个女负责人身上，等着她宣布美联储的决策结果。

（美联储召开新闻发布会）

那么美联储的决策是这7个人决定的吗？如果是这样的话，那各州的州长们肯定要睡不着了。美联储要开会商量个事情，除了联储委员会的这7个人以外，还必须把其它12个储备银行的一把手都叫过来，人不齐会是开不了的。而我们前面说了，其它12个储备银行是私营性质的组织，他们的一把手都是在当地的社会名流里选出来的，和联邦政府没什么关系，所以这19个人在一起开会做的决策，就很难受到联邦政府的影响，各州的州长自然就能按时睡觉了。

既然美联储的总部是联邦政府的下属部门，那么就意味着总统有权力提名部门负责人。对于美联储而言，不但主席要总统提名，所有的7名委员会成员都得总统提名。看到这个规定，各州的州长应该又要担心了，万一7名成员都被总统安插成自己的小弟可怎么办呢？这个当初设计时肯定考虑到了，这7个人的任期都长达14年，并且美国总统只能提名，要不要用这个人得国会说了算，而且一旦人家上任，总统没有权力开除他们，想免去一个委员的工作必须由国会三分之二的议员同意才可以。

这就是说总统只能推荐人选，考察和面试的工作他说了不算；而且这7个人的上任时间都是错开了两年，要想换一茬得整整14年时间。美国总统的任期只有4年，运气好的话，即使连任一次干上8年，最多只能推荐4个人；运气不好的话，估计一个人都换不了，央行的这几个人还是前几届总统提名的，看他们不顺眼也没法换。有了这种设计，美国联邦政府对美联储这个中央银行的控制力就几乎为零了，各州的州长可以每天放心睡到天亮。

（美联储召开政策会议）

以特朗普为首的美国联邦政府没有发行货币的权力，所以白宫是不可能发个红头文件给美联储，命令他们连夜印一车美元天亮送到白宫让自己使用。那么联邦政府的税收花光后钱从哪儿来呢？他们只能把未来的税作为抵押，发行国家公债，然后把这个债券卖给美联储换回美元使用。

如果把美国联邦政府比作一个企业的话，他们生产了国债这种产品，通过卖出这种产品赚到美元来继续维持企业的开销。美联储印不印钞票就要看情况了，如果库存够的话直接和白宫一手交国债一手交美元就可以了，不够的话再召集19个人一起商量把不足的部分印出来交付。

美国政府生产的国债不仅美联储可以买，全世界有美元的国家都可以买，可以说这是一种伴随着美元在全世界流通的投资理财产品。我国那3万亿美元的外汇储备其中有1万亿就买了美国政府的公债，如果没有更好的投资渠道的话，买美国政府公债是最稳妥方式。所以看过此文的同学以后不要再说美国政府欠我们钱了，这个可不是人家找我们借的，是我们自己主动买的。

我们知道，市面上钱多到一定程度就会引起通货膨胀，为了防止通货膨胀货币贬值，就要在适当的时候把市面上流通的钱给它收回来放到银行里，让市面上的钱变少，这就是央行该做的事情。那么如何减少市面上流通的美元呢？

美联储可不能群发一条短信告诉大家都去银行里存钱，否则会通货膨胀。吃瓜群众只有得到好处才会考虑去银行存钱，比如银行存款利率的提升，利率高了利息就多了，钱放到银行吃利益就比过去划算了，这就是吃瓜群众眼里的好处。各国央行基本上都是通过提高或降低存款利率才调解市场上的货币多少，但是美联储的方法却不太一样。

（前任美联储主席耶伦的背影）

贵为央行的美联储并没有权力直接发文件给全美国大大小小的银行，告诉他们存款利率必须设定为多少，如果它有这个权力，那么各州的州长要再一次睡不着觉了。美联储调整的是另外一个利率，叫做储备金利率，而且它还是没有权力直接规定储备金利率是多少。作为政府公债和美元的全球掌控者，美联储可以通过卖出和买入政府公债来调解市场上的美元数量。

美元数量变了，这储备金利率就会变，储备金利率一变，全国各地银行的存款利率会跟着变，全世界的货币和美元的利率也会跟着变，全球贸易赚钱还是亏钱都会受到影响。美联储这么做既能达到了调节货币量的目的，使用的手段也合情合理合法，完全不影响各州州长的睡眠质量。

那么问题来了，这个储备金利率又是什么呢？好像不是银行存款利率哦。

美联储在成立的时候有一条硬性规定：说全国各州的银行都要给美联储的银行存储的一定的钱， 这笔钱就是这家银行保底的钱，叫做储备金，这个钱存在的目的是防止储户听信了谣言突然挤兑时这家银行不至于拿不出钱来。

这笔钱的数量多少跟这家银行生意总量成一定的比例，这个比例就是储备金率。随着银行业务的好坏波动，那么某个银行在美联储的储备金可能面临着金额不足的情况，那么不够了就得补齐否则会面临处罚，假如自己没钱补的话就得找其它有钱的银行拆借，借钱的时候都得有个利息吧，这个利息就是所谓的储备金利率。

（美国一家联邦储备银行）

所以每当美联储主席宣布要加息多少的时候，它加的就是这个美国银行业同行之间借钱的利率，至于银行和储户之间的利率是多少它没有权力管，都是各家银行自己决定的。我们说了美联储并没有权力发个文件盖个章就可以将这个利率改成某个特定的值，它采取的办法是买卖美国政府公债。

比如美联储决定要加息0.5%，那么它就会卖出国债回收美元，当市面上流通的美元少了，根据物以稀为贵的道理这钱就不好借了，借钱的利率比过去要高，美联储一边卖一边打听，一旦打听到利率比之前提高了0.5%的话，马上收手不再卖，然后宣布加息成功，这个过程注定不是一蹴而就的。当储备金利率一变，全球通过美元结算的贸易都会受到影响，这就是一个超级大国货币影响力的体现。