中国烟草火了，昨日中烟香港登陆港交所，今天大涨超40％，两天累计涨幅逾50％！

这家只有28名雇员的公司，去年竟创收70.33亿港元，相当于人均2.5亿！

而它的“爷爷”中烟集团更加了不得，去年实现税利总额（利润和税金总和）11556亿元，如果不是没上市妥妥的世界第一大公司！

人均2.5亿创收“吊打”A股！

中烟香港是大名鼎鼎的中烟集团的孙公司，中烟集团是国家独资企业，因而种种原因无法上市。中烟国际（香港）业务不在内地，所涉及到的“条条框框”自然少了很多。

去年最后一天向港交所递交了上市申请。招股书明确提到，此次中烟国际（香港）上市的终极目的是建立资本运作及国际业务拓展平台。

中烟国际作为“烟草第一股”，市场认购情绪极其火爆，募资7.35亿港元超额认购高达102倍，市场认可背后有一组令人惊叹的数据！

去年中烟香港实现营业收入约为70.33亿港元，而其雇员仅有28名，这意味着其人均创收2.5亿港元，秒杀了A股所有的上市公司！

在A股一共有两家人均营收过亿的公司，但都较2.5亿甚远。像大家熟知的“两桶油”人均创收五六百万，宇宙行仅有172万，“准千元股”茅台也才277万，中烟香港是其90倍。

另外，A股有164家上市公司，去年全年的营业收入不及中烟香港的一个人的创收！

到底这28名雇员是何方神圣？招股书显示，有高级管理5名、业务营运12名、人力资源3名、证券及投资者关系1名、财务4名、合规及风险管理1名、战略及投资2名。4名财务就能做好一家几十亿营收公司的帐，看来是人均CPA水平！

坐拥烟草独家经营权！

大家都知道港股投资者很理性，不喜欢炒概念，内地知名公司赴港上市遭遇破发都是常事，但中烟香港却极受追捧，今天大涨超30％，两天累计涨幅超40％！

根据招股书显示，2016年至2018年，公司实现营业收入分别为63.1亿港元、78.06亿港元、70.32亿港元，税后年利润分别为3.38亿港元，3.47亿港元、2.61亿港元。净利润率一般，而且毛利率也长期保持在个位数，是不是和平常听到的烟草行业暴利似乎不太一样？

实际上从营收结构来看，中烟香港其实主要是做进出口贸易的！主要营业收入来源为烟叶类产品进口业务，截至2018年底，该分部业务营收43.38亿港元，占总收入比例61.7％，其次为卷烟出口业务，截至2018年底，实现营业收入14.98亿港元，同比大幅增长253.3％，占总营收比例21.3％。

具体来说，进口业务就是从世界各地原产国地区采购烟叶类产品转售中国烟草制造商，出口业务就是把国内的烟叶类产品以及卷烟对外出口。

虽然只是外贸生意，但加上下面这句话就一切都不一样了，有权威分析表示“中烟香港拥有烟草类产品进出口的独家经营权，没有任何竞争对手”！

下一步中烟香港要做什么？逐步集中和整合中国烟草的各类海外资源，成为全球性烟草公司！这个概念太大太大了……

背后的“巨无霸”中烟集团

提到中烟香港，就不得不说到它的母公司中烟集团。由于烟草行业的特殊性，中烟集团除了是国家独资企业，还是中国唯一一家从事烟草相关业务的公司！那些日常听过的香烟牌子，红塔山、玉溪、中华等都来自于中国烟草集团各地分公司。

中烟集团总经理张建民在2019年全国烟草工作会议上公布了这样一组数据：“2018年，烟草行业实现工商税利总额11556亿元，同比增长3.69％；上缴国家财政总额10000.8亿元，同比增长3.37％；实现工业增加值7877亿元，同比增长4.88％。”

工商税利总额与上缴国家财政的金额均超过1万亿元是什么概念呢？2018年全国税收收入156401亿元，全国人民上缴的个税才13872亿元。

中烟集团的税利总额从2014年起突破1万亿元大关之后，迄今已连续五年保持这一水平，上缴国家财政总额从2015年起突破1万亿，至今连续四年保持这一水平。

中烟集团是当之无愧的“中国第一纳税人”，且长期保持着第一纳税人的地位，其上缴财政收入占全国财政收入中的占比常年稳定在6％至10％之间。

将中国最赚钱的企业净利润加起来，“两桶油”+“四大行”+“BAT”2017年的净利润一共才1.14万亿，勉强超过中烟集团的工商利税总额！

而中烟集团之所以盈利能力如此夸张，主要是中国烟草行业自1982年以来一直实行专卖制度，使得中烟集团获得了“特殊地位”。其对专卖制度的依赖，在中烟香港IPO时也有所提及，“我们非常依赖国家专卖制度。 这一制度的任何实质变化或废除，都将对我们的业务运营产生实质的不利影响”。

据此前披露的数据，2016年中烟集团在国内烟草市场的占有率已高达98％左右。但在国际市场上，2017年，菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国品牌这四家跨国烟草公司继续垄断了全球除中国以外约70％的卷烟市场，中烟集团的影响力不足。

也正因此，承担中烟集团开拓国际市场任务的中烟香港，成为了炙手可热的概念！

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