10年新高!地产股狂欢!到底发生了什么

  早上一开盘,香港恒生指数就创下了28626.41点的近期新高。这个点位突破了2015年4月27日创下的28588.52点的前期高位,创下了2007年12月中旬以来的新高

  恒生指数的最高点位,是2007年10月30日创下的,是31958.41点(见下图)。

由于休假制度的不同,港股在“国庆黄金周”期间有3个交易日,分别是10月的3日、4日和6日。

 
  由于休假制度的不同,港股在“国庆黄金周”期间有3个交易日,分别是10月的3日、4日和6日。

  10月3日,港股就出现了大涨。当时领涨的是内地银行股,内地房地产股配合。今天港股创下新高,内地房地产股贡献不小,其中中国恒大、融创中国都创下了历史新高。

  其中中国恒大自1月初以来,上涨了538%;融创中国自1月以来,上涨了570%(见下图)。而自春节以来,恰恰是中国楼市调控最严厉的时期,先后创造出了“限售”、“限商”、“共有产权住房”、“集体土地入市”等众多新概念。

除地产股,最近在香港非常抢眼的还有刚刚上市的众安保险(代码:06060,马化腾、马云、马明哲三位大佬的企业参股)。经过几天连续热炒,这只“互联网保险第一股”的市盈率已经高达8000倍左右,市值一度超过1300亿港元。

 
  除地产股,最近在香港非常抢眼的还有刚刚上市的众安保险(代码:06060,马化腾、马云、马明哲三位大佬的企业参股)。经过几天连续热炒,这只“互联网保险第一股”的市盈率已经高达8000倍左右,市值一度超过1300亿港元。

  此外,工商银行(601398,股吧)、招商银行(600036,股吧)等银行股黄金周期间也有较大涨幅。

  那么问题来了,到底什么原因让港股这样牛?让内地金融、房地产股这样牛?

  原因主要是三个:

  第一,从国际大环境来说,特朗普“税改方案”获得较大进展,引发了全球股市的大涨。

  其中美国股市的走势是这样的:

日本股市走势是这样的:

 

日本股市走势是这样的:

国际股市的大涨,刺激了香港股市,给港股创新高带来一个良好的外部环境。

 
  国际股市的大涨,刺激了香港股市,给港股创新高带来一个良好的外部环境。

  第二,节前中国人民银行通过“特急”文件的方式,宣布了“定向降准”。此次降准力度非常大,几乎相当于“一次全面降准(0.5%)+一次双倍力度的定向降准(1%)”,释放的资金在万亿左右,通过货币乘数最多可以衍生出6万亿元的广义货币M2。

  这次降准是从2018年开始执行,但央行向市场传递了一个重要信号:由于房地产成交量入冬,加上人民币此前升值幅度较大、对出口造成负面影响,所以宏观经济面临下行压力,中国货币政策的这一轮紧缩“见底”了。

  而且央行以“特急”文件的方式,向大家传递一个2018年1月1日以后才能兑现的利好,意味深长。是希望:第一,稳定预期、稳定市场;第二,让各银行做好准备,可以在指标上“冲时点”,在2018年1月到来的时候,符合1%定向降准的条件。

  也就是说,最终此次降准能释放多少资金,还有待观察,肯定比市场预期的要多!

  中国大力度、超预期的降准,对银行股构成显著利好,给银行股提升了利润空间。同时,货币紧缩见底,也是房地产股的利好,虽然国家不鼓励资金流入楼市。

  第三,楼市成交量上入冬之后,热钱需要有一个去向。证监会在节前发布强烈信号,会在重要会议前后“维稳”,所以A股难有大的波澜,部分热钱涌向香港“过瘾”。

  有读者问:由于“五限”,房子暂时不好买了,可不可以买房地产股?

  这波房地产股上涨,有土地储备价值重估的因素,所以是合理的。比如某大房企,由于土地储备巨大,去年地价上涨让其土地储备估值接近翻倍,上涨了4500多亿元,但公司大涨之后总市值也不过3000亿。

  但另一方面,市场变脸也是很快的。因为土地储备价值是潜在价值,什么时候释放很难说。至少未来6个月,由于成交量下滑,一些开发商的业绩可能增长乏力。今年全年业绩问题尚不大,明年上半年或许就会受到显著影响。

所以,地产股不是不能买,而是要踩准节拍,否则可能被获利盘洗劫。

  货币政策“紧缩见底”,不意味着马上转向。在底部震荡、反复筑底,是大概率事件。所以,也不要希望房价再次出现大涨(当然,下跌空间也非常小)。