监管收紧趋势已现,业务前景受考验

继宜人贷、信而富之后,又一家互联网金融平台——趣店上市了。北京时间10月18日晚间,趣店在美国纽交所上市,定价24美元,融资9亿美元,开盘后一度飙升至35.45元。收盘上涨21.58%,报29.18美元。而在趣店之后,还有拍拍贷、和信贷都已先后披露了赴美上市招股书。不过,对于这类在线借贷平台,业内对其前景仍存担忧,盈利模式缺乏创新,以及监管对现金贷业务的规范,都是他们要应对的问题。

盈利模式缺乏创新

市场认为,趣店首日大涨与其靓丽的业绩有关。其招股书显示,2017年上半年总营收18.33亿元。这超出2016年全年收入,同比增长393.30%。同期,其净利润达到9.73亿元,同比增长695.25%。而同期,宜人贷净利润为6.191亿元;信而富则一直处于亏损,2017年一季度,净亏损为1490万美元,第二季度净亏损1350万美元。

资料显示,2016年7月份,分期乐品牌升级成为如今的趣店,随后在监管施压校园贷的背景下,趣店宣布退出校园分期业务。目前,趣店对外宣称以小额信贷为核心的消费金融,旗下有三大业务:主打现金贷的来分期、主打场景消费分期的趣店和房租分期趣租。然而,业内称,真正让趣店赚到钱的是其现金贷业务。

同时,业内人士认为,从趣店、拍拍贷、和信贷这类平台的招股书不难发现,虽然都有一件金融科技的“外衣”,但阐述业务优势无外乎都是数据和技术驱动的业务能力,中国消费升级、用户借贷意识觉醒等存在巨大市场潜力,而且盈利模式并没有创新,仍是直接或间接地获取利差的高额收益。而趣店之所以迎来高增长,与其获得蚂蚁金服的投资密不可分。趣店在招股书中也坦承,在获客与运营方面,公司与蚂蚁金服的战略合作起到了重要作用。

因此,有分析人士表示,如果现金贷业务模式出现问题,这类平台估计没法像真正的互联网高科技公司那样,承受市场的压力。

国内监管已现持续收紧态势

现金贷最早起源于美国,称之为Payday Loan(发薪日贷款)。目前,在美国已经发展了近30年的Payday Loan却迎来了不断加码的监管,整体市场收缩。实际上,多数Payday Loan受众根本没有足够的薪水来及时还款,反而只能通过“借新还旧”的方式持续不断地陷入债务漩涡。将短期贷款发展成长期贷款,从而被收取了远高出本金的利息。10月5日,美国消费者金融保护局(CFPB)出台新规,限制现金贷债务“陷阱”,该规定要求出借人放贷前评估借款人是否有能力还款。

与此同时,国内的现金贷市场仍在高速成长时期,但国内监管对于现金贷的合规性的态度已有持续收紧的态势。富途证券分析师表示,趣店上市后投资人最关注的莫过于监管动向,中国互联网金融行业政策的制定有一定的滞后性和不确定性因素。

今年4月10日,银监会网站发布《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》,要求做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作,主要规范四个方面的问题,首先要确保出借人资金来源合法;禁止欺诈、虚假宣传;还要严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定,不得违法高利放贷;最后规定不得暴力催收。

此后,北上广深各地对现金贷展开排查。4月19日,广州互联网金融协会正式下发通知,要求会员单位进行“现金贷”清查;4月20日,深圳市互联网金融协会对各互联网金融平台下发“关于定期报送 现金贷 业务情况报告的通知”,要求各平台自查自纠,每月30日之前按月报送现金贷业务情况。