周期股狂飙!环保风暴真正利好了谁?

  受益于去产能进程的加快及价格上涨,煤炭、有色等周期板块今天延续近期的强劲表现,全日都维持着高涨的上攻节奏,豫光金(600531)、盛达矿业(000603)、云铝股份(000807)、焦作万方(000612)、云煤能源(600792)、恒源煤电(600971)等多股掀起涨停潮,承包了今日A股涨停榜中的半壁江山。

  今年以来,环保风暴不同程度地对有色冶炼加工行业造成影响。在这场风暴之下,哪些行业与公司能搭上顺风车?今日证券君深入工厂,为您带来一线消息与视频。

  深山环保企业闷声收割双重红利

  红土青山环抱之中,工厂高耸的烟囱吐出白烟,很快融进了周围低压的云层。

  这是证券君在云南鑫联环保科技有限公司看到的景象。这是一家以处理钢铁烟尘等重金属废物的环保企业。而它的终端产品是锌锭和锌铝合金等,因此也具备有色行业的特征。

  今年以来,环保风暴不同程度地对有色冶炼加工行业造成影响。再加上锌等价格上行,令这家公司收获了双重红利。

  “现在环保检查特别严格,近期还有红河州领导过来工厂视察。能够生产的企业必须符合环保要求。”鑫联环保副总裁栗博告诉证券君,环保要求越严格,对该公司越有利。

  “由于锌合金产量增多,电极板(制铝)材料甚至都不够用,我们还采购了部分铝锭作为生产合金的原料。”元阳基地厂长陈有亮表示。

  中国钢材价格网显示,7月19日,0号锌价格在2.25-2.29万元/吨。锌合格则在2.37万元/吨左右。这一价格已经令锌精矿行业普遍大幅盈利。由于生产成本更低,意味着重金属固废处理企业的利润空间更大。

  “基本金属中,锌资源可能是最先枯竭的,因此我们公司做的事情不仅仅是帮助钢厂处理烟尘灰,在资源循环利用方面的意义也是不容忽视的。”栗博告诉证券君,公司已和邯郸钢铁进行深度合作。

  安泰科咨询研究中心副主任俞中华认为,再生锌产品,其生产环节比原生产品更环保。美国、日本等国,铅的再生率已很高,看好正规的再生铅锌工艺技术。

  在上海有色网铅分析师王兰看来,2016年再生铅替代原生铅的替代比例已在40%左右,今年预计可达到50%。与原生铅相比,再生铅冶炼成本更低,原料供给更充足,因此从长远来看,再生铅替代原生铅必然是一大趋势。

  环保风暴影响多个有色品种 研究员看好锌、铝价格

  “上半年,四川、湖南、内蒙古等地矿山安全环保检查,抑制了部分新增产量投放。较年初预期的20万吨的增量,修正后预计年内锌精矿产量增量为15万吨左右。”上海有色网锌资深分析师孙寒冰告诉证券君,今年4月华北地区镀锌厂、氧化锌厂也进行了集中环保整顿。

  从供应端来看,6月全国锌精矿产量37.8万吨,环比下降1%,同比下降1.4%。7月,孙寒冰预计全国精炼锌产量36万吨,环比下降4.6%,1-7月锌精矿产量228.7万吨,较去年同比增加1.6%。锌精矿产量增速缓慢,不如预期,抑制了精炼锌产量释放。1-6月全国精炼锌产量259万吨,同比下滑2.5%,预计1-7月累计产量仍呈下滑趋势,较去年同期降幅1.9%左右。

  从需求端来看,上半年耗锌量同比增长2.5%。精炼锌供应萎缩,需求稳中有增,锌锭缺口扩大,去库存化状态支撑锌价上扬。

  事实上,环保风暴不仅令锌价向荣,对其他有色金属品种也带来了不同程度的影响。

周期股狂飙!环保风暴真正利好了谁?

  部分有色板块半年报预喜较高的个股

  卓创资讯有色行业分析师赵飞接受证券君采访时表示,以中央环保督查为主的各类环保检查对有色领域影响甚大,除原生金属冶炼受到不同程度的减产、限产要求外,再生铅金属冶炼更是备受关注,尤其是一些重金属污染物,例如铅。根据卓创调研了解,环保风暴导致山东、河北、河南、山西等地区近9成左右的中小炼厂全部停产,多地区听闻部分厂商因污染环境罪被罚款、拘留甚至判刑。

  “常规的环保督查对于铝产业链的影响主要是下游加工企业,该影响是地方性及阶段性的,由于加工产能的过剩,订单可分流至仍在开启的大中型企业。”上海有色网铝分析师王芮认为,近期铝价上涨主因供给侧改革工作的逐步落地,先后有新疆、山东两省涉及违规运行产能的电解铝企业落实减产要求,其次宏观方面美元走弱,中国经济数据向好,周边金属例如螺纹、沪锌稳步上行等因素综合推动铝价上行,但主力合约在14500元/吨一线明显遭受较强阻力,在合规产能积极新建投产和需求淡季的背景下,预计7、8月份沪铝主力合约价格或将宽幅震荡运行于13800~14800元/吨之间。进入9月份之后需持续关注取暖季“2+26”环保文件工作方案的具体实施力度,若严格按照30%(大概率包含供改要求停产产能)对电解铝及相关行业(氧化铝和碳素)进行限产要求,铝价或将在四季度仍有一波上涨行情。

  截至7月19日收盘,有色金属板块(中信)普涨4.36%,也折射出市场对有色行业的信心。