客户集中度畸高 智莱科技IPO存应收账款坏账损失风险

  华南新闻中心 魏伊森 发自深圳

  和讯网消息 近日,深圳市智莱科技股份有限公司(以下简称“智莱科技”)在证监会网站披露招股说明书,公司拟在深交所创业板公开发行不超过2500万股,发行后总股本1亿股,保荐机构为国信证券(002736,股吧)。

  数据显示,2014-2016年,智莱科技实现营业收入1.03亿元、2.37亿元和4.11亿元,同期净利润为1267.89万元、4672.6万元和8874.42万元。本次IPO智莱科技计划募集资金约6.99亿元,其中1.6亿元补充流动资金,其余将投资于新增年产8万台智能快件箱产能扩建项目、研发中心建设项目和市场营销与用户服务网络建设项目。

  解决“快递最后一公里”是智莱科技的产品聚焦点。据悉,智莱科技主要产品为智能快件箱和自动寄存柜。由于电子商务和快递业的快速发展,智能快递箱作为产业链之一环也发展迅猛。

  问题在于这一“风口”行业可能因为经济大势而放缓发展速度。智莱科技在招股说明书也提示风险,快件配送量增速可能下降,智能快件箱的需求量降低,公司客户可能因此调整网点布局计划及节奏、缩减订单或出现财务状况恶化而延迟支付货款的情况,从而对公司经营业绩产生重大影响。

  客户集中度较高也是智莱科技存在的风险之一。

客户集中度畸高 智莱科技IPO存应收账款坏账损失风险


客户集中度畸高 智莱科技IPO存应收账款坏账损失风险


  据招股书显示,智莱科技报告期内向前五大客户的销售额分别为5784.85万元、1.94亿元和3.78亿元,占当期营业收入的比重为56%、82.03%和92.17%,主要为公司智能快件箱业务客户集中度较高,预计未来,公司前五名客户销售额仍将维持较高水平。

  由此可见,如果智莱科技主要客户出现需求下降、引入其他供应商或因公司产品交付质量、及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采购产品,则智莱科技业务、营运及财务将面临重大不利影响。

  财务方面,智莱科技也存在着应收账款坏账损失风险。

  招股说明书显示,2014-2016年末,公司应收账款账面价值分别为3957.69万元、9244.49万元和8408.86万元,占当期流动资产的比例为49.58%、47.34%和24.9%。智莱科技表示,如果客户未来经营状况或与公司的合作关系发生不利的变化,公司应收账款按期收回的风险将增加,将对公司的资产流动性和经营业绩产生不利影响。

  从毛利率来看,智莱科技2014-2016年的综合毛利率分别为44.56%、43%和49.15%,而同行业可比上市公司新北洋(002376,股吧)的同期毛利率为45.335%、47.4%和47.81%。

  此外,由于智莱科技报告期内境外主营业务收入占比分别达到了13.11%、19.56%和40.36%,汇兑损益分别为-12.16万元、-57.84万元和41.63万元,智莱科技表示,随着生产、销售规模的扩大,公司产品出口金额将不断增加,可能存在着一定的汇率波动风险。

  

(责任编辑:季丽亚 HN003)