小微企业和“三农”是国民经济的两个薄弱环节。中国资本策划研究院(HK)院长朱耿洲博士认为，加大对小微企业的金融支持应从改进金融服务和改善外界环境两方面着手。
【朱耿洲博士(前排中)11月4、5日为清华大学金融投资与资本运营总裁高级研修班讲学时畅谈如何破解小微企业融资难】
支持小微企业融资——新政连连
十九大报告在金融工作方面明确提出要“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”，为未来银行业及政府在新时代做好小微企业融资服务工作指明了方向。
今天财政部网站也发布了《关于支持小微企业融资有关税收政策的通知》(财税〔2017〕77号)《通知》称，自2017年12月1日至2019年12月31日，对金融机构向农户、小型企业、微型企业及个体工商户发放小额贷款取得的利息收入，免征增值税。
值得一提的是，央行时隔十年修订的《应收账款质押登记办法》(以下简称《办法》)关于应收账款质押新规也早于2017年10月25日发布，自2017年12月1日起施行。此办法首提项目收益权可质押，登记期限从“1-5年”扩展为“0.5-30年”， 以更好地满足账期较短的普通贸易类应收账款融资，以及账期较长的以基础设施和公用事业特许经营管理权为质押的融资需要。
从以上新政的颁布可以看出，金融服务好实体经济，金融体系及政府的定位已经非常明确。经过今年以来的整治，银行业资金脱实向虚势头得到了初步遏制，银行业呈现出同业资产、负债规模双收缩，理财产品规模下降的“两降”良好趋势，对实体经济的信贷支持力度进一步加强。截至2017年6月末，小微企业贷款余额达到28.6万亿元，同比增长14.7%，约占全部贷款比重的25%，贷款户数1417.2万户，申贷获得率达94.7%。
“虽然政策向好，但不能掉以轻心，还需继续加大整治力度，未来银行业与政府继续做好服务实体经济工作，支持小微企业融资是重点工作之一。”朱耿洲博士表示。
小微企业融资现状——缺乏合适的抵押品
近年来，我国小微企业信贷融资规模和市场份额增长较快，但融资困难依然是小微企业实现跨越式发展的主要矛盾。据相关数据显示，2015年末全国小微企业数量为1334.97万户，而截至2017年二季度，小微企业从传统商业银行获取的贷款余额仅为28.6万亿元，占整个商业银行系统贷款余额的比例不足30%，小微企业融资需求空间较大。
小微企业融资主要是用于满足中短期运营需求。相关数据统计，48%的小微企业一年之中会出现1至2次资金周转缺口，61%的小微企业主每次资金缺口在50万元以上，整体小微企业平均资金周转缺口金额为每年70万元。
由于小微企业固定资产规模小、自有资金不足、偿债能力差、债务结构不合理、资产结构中可抵押物比例小、抗风险能力弱、自身信用不足、盈利水平不稳定、贷款议价能力较弱的特殊性，使其很难从金融机构获得信用类贷款。缺乏合适的抵押品是造成小微企业融资难的根本原因之一。加上市场经济环境不佳，行业恶性竞争、垄断经营，以及国家对小微企业扶持力度欠佳等原因，小微企业的融资难题仍旧延续不止。
有调查显示，只有约20%的小微企业曾经使用过不需要抵押和担保措施的信用类贷款，而有约40%的小微企业主则曾使用个人私有财产作为抵押资产的来源。
成本高也是制约小微企业融资的瓶颈。约60%的小微企业表示，其借款成本在5%~10%之间，40%以上的小微企业表示借款成本超过10%。
小微企业很难直接取得金融机构信用贷款，通过融资担保公司为其进行信用担保从而取得银行贷款便成为了一条重要路径。但是担保机构为小微企业提供担保时，一般都要求提供反担保来保证担保业务的安全性。而实际上，反担保品许多可变现的方式方法在现实中无法操作，或是操作成本过高。小微企业往往缺少实物充当反担保品，却拥有知识产权、著作权等权益类资产做质押。中国目前市场经济处于初级阶段，缺乏知识产权等资产的交易平台，致使小微企业能够提供的反担保措施无法变现，这必然会影响担保公司的反担保措施处置，最终限制了担保公司为小微企业融资提供担保的服务范围。
改进小微企业金融服务
朱耿洲博士认为，小微企业是国民经济的一个重要环节，必须加大银行及政府等金融系统对小微企业的金融支持，改进金融服务，方可破解小微企业融资难。
在改进金融服务方面，要按照2013年国务院发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》精神，力争达成对小微企业贷款增速和增量“两个不低于”—— “确保小微企业贷款增速不低于各项贷款平均水平、增量不低于上年同期水平”的工作目标，支持金融机构延伸服务网点以贴近小微企业，拓宽服务内容以满足小微企业多元化需求，严格规范收费行为以降低小微企业融资成本。银行等金融体系要优化完善相关监管政策，包括继续支持发行小微企业专项金融债，增加小微企业信贷资金来源，逐步推进信贷资产证券化常规化发展，推动金融机构盘活资金支持小微企业，适度放开小额外保内贷业务，扩大小微企业融资来源，适当提高对小微企业贷款的不良容忍度，提升金融机构从事小微企业金融服务的积极性。
例如，江苏银监局曾实施联动政策，引导辖内银行业金融机构提升小微企业金融服务能力，优化小微企业贷款增信模式、还款方式，推广“银税互动”、“无还本续贷”等，减少融资过程中信息不对称问题，减缓小微企业过去“先还再贷”的还款压力。同时，银行机构推广企业授信全流程线上操作模式，提升了小微企业金融服务的可见性和透明度，鼓励符合条件的金融机构在依法合规、风险可控的前提下，发行小微企业金融债券和小微企业相关信贷资产证券化产品，进一步盘活存量资产，加大小微企业信贷投放，增强其吸纳就业能力。鼓励金融机构提升网络平台创业主体和小微企业创业主体贷款的便捷性和可获得性，还结合政府购买基层公共管理和社会服务开发岗位，统筹实施基层服务项目，落实学费代偿、资金补贴等扶持政策，进一步引导和鼓励高校毕业生到城乡基层、贫困区县、中小微企业就业。
又如，烟台银行国贸大厦支行立足小微企业生产经营特点和市场需求，向入住烟台众创中心的企业介绍了烟台银行推出的“链式快贷”、“助保贷”、“结算贷”、“税融贷”等特色化小贷产品。其中重点推荐了最具特色的“税融贷”，该产品是与税务机关合作，针对按时足额纳税的小微客户开发的一款纯信用为主的产品，“税融贷”业务模式突破了企业融资需要抵质押物等传统的思维定式，有助于解决小微企业融资难题，推动形成“以信养信、以税融资”的良性循环，实现银税企多方共赢。 “税融贷”具有五大优势：一是信用放款。不需抵质押，只需要借款企业法人夫妻双方提供连带责任保证，解决了企业的担保难题。二是额度可循环。在贷款额度有效期内可以随借随还，循环使用。三是审批时间短。由于不需要担保，不需要第三方的介入，业务办理时间大大缩短。四是节省费用。由于减少了担保产生的相关手续费，企业费用更低。五是提升综合贷款额度。此产品可以与其他贷款进行组合融贷，提升企业综合贷款额度。
再如，龙海市开展小微企业贷款保证保险、小贷险试点工作。小贷险的作用在于，在发生小微企业未按约定履行还贷义务，且银行追索未果等保险合同约定事由时，由保险公司按保险合同约定承担大部分银行贷款损失赔偿责任的业务。该险种能有效帮助小微企业解决抵押物不足、融资担保难、融资成本高等难题，增强小微企业获取贷款的能力，也有助于该市进一步提升金融服务水平，增强金融风险防控能力。
改善小微企业融资环境
朱耿洲博士表示，针对小微企业融资问题，银行等金融体系还需从强化金融基础设施建设、健全金融体系、完善配套政策等方面做出努力，着力改善小微企业外界融资环境。
改善小微企业外界环境，朱博士认为：一是以解决小微企业信用难题为突破口，支持小微企业信息整合，推进中小企业信用体系建设，破解银企之间的信息不对称。地方人民政府要加强对小额贷款公司、融资性担保公司的监管，地方人民政府可出资设立或参股融资性担保公司，引导融资性担保公司健康发展，帮助小微企业增进信用。地方人民政府也可以建立信贷风险补偿基金，有效分担小微企业的信用风险。二是从改善金融基础设施建设入手。比如可进一步完善支付系统、征信系统、抵押担保、动产质押登记系统、破产制度、会计审计标准等金融基础设施，优化小微企业金融生态，推动小微企业融资便利化。三是优化金融结构，继续加快发展面向小微企业的微型金融组织，建立多层次融资体系。鼓励诸如融资租赁、保理、债券、股权私募以及场外市场交易等非信贷融资创新，丰富小微企业融资渠道。
此外，打击贪污腐败、破除垄断经营、规范民间借贷行为，也是改善小微企业外界融资环境不可或缺的内容之一。(CCP)
